Vivendi: vers un retrait des télécoms ?

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Depuis quelques semaines, les dirigeants de Vivendi ne s'en cachent plus. En privé, ils assurent que leur objectif à terme est bien de se désengager des télécoms pour se recentrer sur les médias

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SFR, prochaine étape?

Surtout, si le plan est effectivement de se désengager des télécoms, il faudra alors se séparer du dernier actif télécoms restant: SFR. Et c'est une toute autre paire de manches. D'abord, c'est un très gros morceau. Il y a un an, lors de la sortie de Vodafone, l'opérateur valait 23 milliards d'euros: 17,5 milliards pour le capital, plus 5,5 milliards de dettes. Aujourd'hui, il vaut sans doute bien moins: les analystes le valorisent autour de 15 milliards -et même seulement 10 milliards chez Exane.

Ensuite, la question est aussi éminemment politique. D'ores et déjà, les conseillers ministériels de Bercy s'inquiètent du fait que SFR tombe dans des mains étrangères, et se demandent comment faire pour le garder français.

Enfin, l'opérateur est touché de plein fouet par l'arrivée de Free. Son avenir n'est donc pas stabilisé, et sa valorisation difficile.

Enfin, l'opérateur est touché de plein fouet par l'arrivée de Free. Son avenir n'est donc pas stabilisé, et sa valorisation difficile.

Pour toutes ces raisons, une vente de SFR ne semble pas pour demain. Comme l'écrit Natixis, "une cession de SFR ne paraît pas envisageable à court terme, tant que la situation, notamment sur le segment mobile, ne s’est pas stabilisée, et que le travail d’adaptation de la structure de coûts n’a pas pleinement porté ses fruits. Le management de SFR considère de façon informelle que le chiffre d'affaires et la rentabilité de SFR devraient se normaliser (stabilisation) courant 2014. Cette indication peut laisser penser que Vivendi pourrait envisager une cession à cette échéance. Un scission, avec la cotation de 2 véhicules, pourrait ainsi être le scénario le plus probable une fois GVT et Maroc Télécom cédés".

En effet, il existe des scénarii moins complexes qu'une vente pure et simple: par exemple une introduction en bourse, ou encore l'entrée au capital d'un actionnaire minoritaire, comme l'a fait le magnat mexicain Carlos Slim dans KPN et Telekom Austria.

En tous cas, fin août, les dirigeants de Vivendi indiquaient n'avoir reçu aucune offre sur SFR. Ce lundi 8 octobre, le Financial Times évoque des expressions d'intérêts très préliminaires de fonds d'investissement. Selon certaines rumeurs, Vodafone aurait aussi proposé cet été de reprendre l'opérateur français sur une valorisation très basse -moitié moins que la valorisation sur laquelle il était sorti il y a un an.

Source :
BFM TV

Franchement ça fait peur.

Mais on ne peut rien y faire. La seule chose est de se protéger et de na pas faire confiance à qui que ce soit, car personne n'est à l'abri.

C'est pour ça qu'avec Numéricable c'est en forte discussion !

peut être que bientot, SFR va appartenir à numericable !

donc C.A aussi !

comment ça achete des entreprises, ça revend, et les salariés a l'interieur, ils devront suivre !

Numericable a deja des techs d'intervention !

Les inters Numericables sont payantes pour le client, en tout cas pour les installation GARANTIES

si la fusion se fait, il risquerait d'avoir de sérieux changement concernant les techniciens SFR à mon avis !